مشتقات رمزنگاری و سایه در حال ظهور سرمایه گذاری سازمانی

روایت ها به سرعت در فضای رمزنگاری می آیند و می روند ، برخی از آنها به سمت محصولات و پیشرفت های ملموس پیش می روند در حالی که برخی دیگر در کنار کمر قرار می گیرند. بیش از یک سال است که در مورد ورود قریب الوقوع م institutionsسسات به رمزنگاری گمانه زنی می شود ، با چند نشانه قطعی که هنوز نهادهای اصلی به طور کامل غوطه ور نشده اند.

علیرغم نشانه هایی مانند سابقه Grayscale 2.8 میلیارد دلار دارایی های تحت مدیریت (AUM) برای Q2 ، معاملات آتی Bakkt در آزمایش ، و Fidelity انتظار می رود که سیستم عامل رمزنگاری خود را در ماه های آینده گسترش دهند. اجماع عمومی این است – هنگامی که م institutionsسسات واقعاً به رمزنگاری فرو روند ، بدیهی خواهد بود.

گمانه زنی های نهادی نیز در شرایط نامشخص اقتصادی جهانی رخ می دهد ، در حالی که تنش ها در جنگ تجاری ایالات متحده و چین افزایش می یابد ، کمترین زمان برای یوان چین, دولت های سراسر جهان در آستانه گسترش تسهیل کمی ، و بازده پیوند منفی ظهور در اروپا همه نشان دهنده یک وضعیت نابسامان است.

به بالاترین قیمت 6 ساله طلا اضافه کنید ، و مشخص است که پول به یک دارایی امن پناهگاه سنتی به دلیل مشهور جریان دارد..

علی رغم گذشت دنیای مالی متعارف ، ارزهای رمزپایه در یک محیط منحصر به فرد در حال گسترش است. با این حال ، اگرچه به نظر می رسد مستقل از بودجه میراث است ، اما این همبستگی باعث افزایش این روایت می شود که بیت کوین یک دارایی امن است مانند طلا در حال حاضر یک کیسه مخلوط است..

متریک سکه “وضعیت شبکه“خبرنامه اخیراً اطلاعات مفیدی را در رابطه با ارتباط بالقوه بین بیت کوین و مالی جهانی ارائه داده است ، و این ارتباط ارزش تماشای بازارهای رمزنگاری را دارد که عدم اطمینان آنها در بازارهای متداول ادامه دارد..

در حالی که سرمایه گذاران منتظر یک “فصل alt” هستند که به نظر می رسد به زودی فرا نخواهد رسید ، بیت کوین و برخی دیگر از altcoins های برجسته (به عنوان مثال ، Ethereum) نشانه های مثبت بازار را نشان می دهند. افزایش اخیر آنها با یک رقابت فزاینده برای محصولات مشتقات رمزنگاری همراه شده است.

همه موارد فوق زمینه جذابی را برای روند شکوفایی بازارهای ارزهای رمزپایه و تأثیر بالقوه آن بر ورود نهادی به بازارها ایجاد می کند..

تسلط BitMEX و مشکلات مقررات ایالات متحده

آنچه در مورد افزایش اخیر محصولات مشتقات رمزنگاری ، در درجه اول در آسیا جالب توجه است ، این است که آنها به سرعت در حال جلب توجه سرمایه گذاران خرده فروشی ، فروشگاه های لوازم جانبی و (شاید) موسساتی هستند که انگشتان انگشتان خود را در استخر فرو می برند.

دشوار است بگوییم که BitMEX ، پرچمدار فعلی صحنه مشتقات رمزنگاری ، با طراوت KYC / AML را مجبور به کاربران خود نمی کند – پرورش یک تجربه تبادل مستعار منحصر به فرد.

با این حال ، محبوبیت BitMEX ، صندوق بیمه عظیم ، اهرم بالا و عدم رعایت آن متأسفانه توجه CFTC را جلب کرده است ، که گزارش می شود بورس خدمات مشتریان ایالات متحده را بررسی می کند.

با این کار ، CFTC کانون توجه عالمی است که BitMEX برای ظهور محصولات مشتق شده رمزنگاری نشان می دهد – مشکلات و عواقب نامشخص مقررات ایالات متحده.

هیچ رازی نیست که تنظیم کنندگان ایالات متحده در مورد مقررات قطعی ارز رمزنگاری در پشت آسیا و بسیاری از کشورها اقامت داشته باشند. در نتیجه ، برخی از مبادلات عمده که مشتریان آمریکایی را مسدود می کنند شامل BitMEX ، Deribit ، Bitfinex و Binance است. به ترتیب ، این دو مورد از این موارد است محبوب ترین پلت فرم مشتقات رمزنگاری در جهان ، و دو مورد از تبادلات پیشرو نقطه ای (به عنوان مثال ، Bitfinex) & Binance) ، که اتفاقاً محصولات حاشیه ای و مشتقات خود را عرضه می کنند.

بخوانید: بررسی ما از BitMex

کاربران آمریکایی روشهای آسان برای دور زدن انسداد جغرافیایی را ذکر می کنند ، اما نگه داشتن ارزهای رمزپایه دیجیتال با ارز خارجی که سیاست آنها برای سرویس دهی به مشتریان آمریکایی نیست ، موقعیت خطرناکی است.

علاوه بر تحقیق CFTC BitMEX ، NYAG همچنین درگیر پرونده قضایی با Bitfinex در مورد سرویس دهی به مشتریان نیویورک است ، که Bitfinex آن را رد می کند و به هر حال با آنالوگ های مبادله کننده بیت کوین با اهرم بالا به جلو حرکت می کند.

BitMEX ، با وجود مشکلات موجود در موتور معاملاتی خود ، یک مبادله حیاتی در بازارهای بیت کوین است و مدت زمانی طولانی است که انجام شده است. همین چندی پیش حجم مبادلات از 1 تریلیون دلار در سال فراتر رفت. اما موفقیت با نظارت نظارتی همراه است ، حتی اگر مقر آنها در ایالات متحده باشد.

تمایل آژانس های آمریکایی به تعویض مبادلات خارجی برای جلوگیری از ورود با مانع کم ، محصولات مبادله ای با اهرم بالا در ایالات متحده بیش از اندازه کافی است ، حتی اگر ErisX ، Bakkt و LedgerX در حال آماده سازی آینده سازگار بیت کوین با تحویل فیزیکی باشند..

در نتیجه ، جای تعجب نیست که یک کانون گرم نوآوری در مبادله رمزنگاری در سراسر اقیانوس آرام از ایالات متحده اتفاق افتاده است.

از Huobi Global گرفته تا OKEx تا Deribit ، میدان رقابت آسیایی به دنبال سرقت بخشی از سهم بازار BitMEX است که دید رکورد خروجی BTC در ماه جولای به دنبال اعلام کاوشگر CFTC.

موج جدیدی از رقابت

با وجود مشتقات Bitfinex و Binance و محصولات حاشیه ای ، حوزه فعلی سیستم عامل مشتقات رمزنگاری در شرف تنگتر شدن است. چند صرافی عمده تاکنون بر چشم انداز مشتقات تسلط داشته اند ، اما به نظر می رسد مبادلات مستقر نمی توانند از جذابیت بیشتر سرمایه گذاران با محصولات رمزنگاری بیشتر ، به ویژه با ورود قریب الوقوع موسسات جلوگیری کنند..

مطابق با مانیتور حجم جهانی FTX, 5 مبادله اصلی مشتقات رمزنگاری از نظر حجم عبارتند از:

1. BitMEX
2. OKEx
3. Huobi Global
4. bitFlyer
5. دریبیت

همه سیستم عامل ها خارج از ایالات متحده مستقر هستند و BitMEX ، OKEx ، bitFlyer و Huobi Global در آسیا فعالیت می کنند ، حتی اگر در مکان های مبهم مانند سیشل برای BitMEX ترکیب شوند. به نوبه خود ، Deribit از آمستردام هلند اداره می شود. Huobi بازوی آمریکایی Huobi Global مستقر در سانفرانسیسکو است ، اما محصولات مشتقاتی به مشتریان ایالات متحده ارائه نمی دهد و فقط یک مبادله نقطه ای است. BitFlyer همچنین گزینه مشابهی برای مشتریان آمریکایی دارد.

FTX یکی دیگر از مبادلات مشتقات نوظهور است که از شرکت تجارت کوانتومی Alameda Research متولد شده اند ، که یکی از اعضای اصلی جدول BitMEX است و در حال حاضر مدیریت 100 میلیون دلار دارایی دیجیتال. FTX ، که در آنتیگوا و باربودا گنجانده شده است ، پس از راه اندازی سیستم عامل مبادله آنها با یک موتور تصفیه تصفیه شده و ارائه محصولات جالب مانند سبد “شاخص شیت کوین” از آلت کوین های کم کلاه ، به صحنه حمله کرده است.

بخوانید: مروری بر Deribit

FTX در حال حاضر در رتبه هفتم مشتقات پس از شیکاگو بورس کالا (CME) در ایالات متحده قرار دارد ، که ششم است و معاملات آتی تسویه حساب نقدی دارد – تحویل فیزیکی نیست.

به طور کلی ، می توانید موارد مشابه ، البته کمی متنوع ، را در مورد مبادله همیشگی معروف BitMEX در مبادلات مشتقات رمزنگاری ، در میان سایر گزینه ها و آینده نیز پیدا کنید. اهرم پیشنهادی بالا است ، اغلب تا 100 برابر ، و برخی صرافی ها USDT را به عنوان وثیقه در کنار BTC و حتی مبادله / معاملات آتی برای جفت های altcoin اعطا می کنند..

تا آنجا که مطابقت داشته باشد ، مخفی نیست که BitMEX به دلیل نام مستعار خود در مورد هویت کاربر محبوب است. در صنعتی که برخلاف مخازن متمرکز داده ها و مشکلات فراوان آن است (به عنوان مثال ، مشکل باج گیری Binance’s KYC) ، ماهیت BitMEX احتمالاً به گرانش آن در میان بسیاری از معامله گران کمک می کند.

علاوه بر این ، بسیاری از معامله گران جذب اهرم بالای BitMEX ، Deribit ، OKEX و FTX می شوند که تا 100X اهرم در معاملات آتی / مبادله بیت کوین را ارائه می دهند. با این حال ، این میزان بالای اهرم خطر بسیار زیادی را به همراه دارد و برای بازرگانان خرده فروشی توصیه نمی شود.

Huobi Global و bitFlyer نیز اهرمی را ارائه می دهند ، اما در اندازه های کوچکتر از نمونه های بالا. به عنوان مثال ، Huobi Global DM (بازار مشتقات آنها) تا 20X در معاملات آتی BTC ارائه می دهد و bitFlyer 15X.

نتیجه

ما هنوز خیلی زود وارد بازار مشتقات رمزنگاری می شویم ، زیرا حجم کلی آن تقریباً تقریباً است 14 میلیارد دلار (در زمان نوشتن مقاله) در تمام مبادلات مشتقات رمزنگاری در مقایسه با بازارهای مشتقات معمولی کم رنگ است.

تاریخچه سایه را به مبادلات رمزنگاری فراگیر اضافه کنید ، که ناشی از هک های بی شماری است و موسسات حق دارند در مورد غواصی در مشتقات رمزنگاری تردید کنند.

با این حال ، با بالغ شدن بازار ، به دنبال محصولات مشتقات بیشتر و مبادلات ارائه شده برای آنها باشید. اگر موسسات به محض فعال شدن مشتقات بیت کوین و جابجایی با شرکتهایی مانند Bakkt ، ErisX و LedgerX علاقه قابل توجهی داشته باشند ، انتظار واقعی شدن ورود نهادی به بازارهای رمزنگاری را دارند – تحقق روایت مدتها انتظار.

شروع و تکثیر عرضه مشتقات رمزنگاری برای ماندن در اینجا به نظر می رسد و در یک زمینه اقتصادی نامشخص ، با مشکل قیمت آلتکوین و یک لحظه بالقوه مهم در تاریخ بیت کوین به عنوان ذخیره ارزش قرار دارد. و آسیا به دنبال پیشگویی است.